# Арбитраж ставки финансирования (Funding Rate): математический сбор доходности между Bybit и Binance > Как зарабатывать на фандинге бессрочных фьючерсов: спот плюс шорт, межбиржевая схема, расчёт APR, окупаемость комиссий и главные риски. Источник: https://bitcoincompass.pro/articles/funding-rate-arbitrage/ Опубликовано: 2026-06-25 · Обновлено: 2026-10-09 Издатель: Bitcoin Compass Pro ## Что такое ставка финансирования (Funding Rate)? **Ставка финансирования (Funding Rate)** — механизм, которым биржи привязывают цену бессрочного фьючерса (perpetual) к цене спота. У бессрочного контракта нет даты экспирации, поэтому без фандинга его цена могла бы как угодно далеко уйти от реальной цены актива. Раз в интервал — обычно каждые 8 часов, а на части контрактов каждые 4 часа или каждый час — одна сторона рынка платит другой. * **Положительная ставка:** фьючерс торгуется дороже спота, **лонги платят шортам**. Так бывает на растущем рынке, когда большинство открывает длинные позиции с плечом. * **Отрицательная ставка:** фьючерс дешевле спота, **шорты платят лонгам**. Характерно для падений и панических распродаж. Размер выплаты считается от номинала позиции: Выплата = Номинал позиции × Mark Price × Funding Rate На крупных биржах (Binance, Bybit, OKX) базовая ставка в спокойном рынке — **0.01% за 8 часов**, что даёт около 11% годовых. На перегретых альткоинах ставка может в разы превышать базовую, но держится высокой обычно часы или дни, а не месяцами. Обратите внимание на **интервал начисления**: биржи переводят отдельные контракты на 4-часовой или часовой интервал, особенно в периоды экстремальных ставок, а децентрализованная биржа Hyperliquid начисляет фандинг каждый час. При сравнении монет всегда пересчитывайте ставку в годовую с учётом количества начислений в сутки — 0.01% раз в час и 0.01% раз в 8 часов отличаются в восемь раз. --- ## Дельта-нейтральная стратегия арбитража Суть стратегии — построить позицию с нулевой чувствительностью к цене (дельта = 0) и зарабатывать только на выплатах фандинга. Для переноса хеджирующих ордеров между площадками полезно понимать базовые принципы [межбиржевого арбитража](https://bitcoincompass.pro/articles/dex-arbitrage/). ### Схема 1. Спот + шорт фьючерса на одной бирже * Покупаем, например, 1 BTC на споте. * Одновременно открываем шорт 1 BTC на бессрочном фьючерсе с плечом 1x. * Если цена падает — убыток по споту компенсируется прибылью шорта, если растёт — наоборот. Итог по цене равен нулю, а при положительной ставке шорт каждый интервал получает выплату. Это самая простая и надёжная схема: обе ноги на одной бирже, не нужно переводить средства, а при единой (unified) марже спот может служить обеспечением для шорта. ### Схема 2. Фьючерс против фьючерса на разных биржах Если на одной бирже ставка по монете высокая, а на другой — низкая или отрицательная, открывают **шорт там, где ставка выше, и лонг там, где ниже**. Доход — разница ставок. Например, +0.05% на бирже A и −0.01% на бирже B дают 0.06% за интервал, потому что лонг на бирже B тоже получает выплату. Минусы схемы: капитал разделён между двумя биржами, каждая нога может быть ликвидирована по отдельности, а цены контрактов на разных биржах расходятся — при входе и выходе можно потерять на спреде больше, чем заработать на фандинге за несколько дней. --- ## Расчёт годовой доходности (APR) ### Формула APR = средняя ставка за интервал × начислений в сутки × 365 × 100% Если средняя ставка — **0.06%** за 8 часов (3 начисления в сутки), а спот и фьючерс в соотношении 1:1: 0.06% × 3 × 365 = 65.7% годовых Это доход **на номинал хеджируемой позиции**. Если половина капитала лежит на споте, а половина — в марже шорта, доходность на весь капитал нужно пересчитать с учётом этой структуры. ### Учитываем комиссии: срок окупаемости входа Прибыль появляется только после того, как выплаты покроют комиссии за вход и выход. Пример для позиции $10 000: | Статья | Расчёт | Сумма | |---|---|---| | Покупка спота (taker 0.1%) | 10 000 × 0.1% | $10 | | Открытие шорта (taker 0.055%) | 10 000 × 0.055% | $5.5 | | Закрытие обеих ног | так же | $15.5 | | **Итого комиссий** | | **$31** | | Фандинг при базовой ставке 0.01% / 8ч | 10 000 × 0.03% в сутки | $3 в сутки | | Фандинг при ставке 0.05% / 8ч | 10 000 × 0.15% в сутки | $15 в сутки | При базовой ставке позиция окупает комиссии примерно за **10 дней**, при повышенной — за 2 дня. Отсюда практическое правило: заходить лимитными ордерами (maker-комиссия ниже) и не открывать позицию ради ставки, которая продержится несколько часов. --- ## Риски, о которых молчат «безрисковые» гайды Арбитраж фандинга не зависит от направления цены, но рисков у него достаточно: 1. **Ставка меняет знак.** Высокий фандинг привлекает арбитражёров, и ставка снижается. Если она уходит в минус, ваш шорт начинает платить. Следите за прогнозной ставкой следующего интервала и выходите, когда средняя за несколько дней перестаёт покрывать затраты. 2. **Ликвидация шортовой ноги.** При резком росте цены шорт теряет маржу. Даже с плечом 1x при раздельной марже позиция может быть ликвидирована, если обеспечения мало. Держите запас маржи и пополняйте её, а на межбиржевой схеме — особенно внимательно. 3. **Базис на входе и выходе.** Спотовая и фьючерсная цены не равны. Если вы вошли, когда фьючерс был дороже спота на 0.3%, а вышли, когда разница исчезла, — это дополнительная прибыль; если наоборот — убыток, сопоставимый с неделей фандинга. 4. **Риск биржи.** Средства лежат на централизованной бирже. Распределяйте капитал между площадками и не держите на одной больше, чем готовы потерять. 5. **Ликвидность альткоинов.** Самые высокие ставки — на малоликвидных монетах. Вход на крупную сумму может сдвинуть цену, а выход в момент обвала — стоить дороже всей накопленной выплаты. --- ## Треугольный арбитраж: почему это отдельная история Иногда фандинг-арбитраж путают с **треугольным арбитражем** — обменом по цепочке трёх пар (например, USDT → BTC → ETH → USDT) в расчёте на несогласованность кросс-курсов. Условие прибыли: (1) / (P_1) × (1) / (P_2) × P_3 > 1 + комиссии + проскальзывание На ликвидных парах такие расхождения закрываются высокочастотными алгоритмами за миллисекунды, поэтому для розничного трейдера это скорее учебная задача. Фандинг-арбитраж, напротив, работает на горизонте дней и не требует скорости — именно поэтому он доступен частному трейдеру. --- ## Пошаговый план первой сделки 1. Отсортируйте монеты по текущей и прогнозной ставке фандинга, пересчитав её в годовую с учётом интервала. 2. Отбросьте монеты с низкой ликвидностью спота и фьючерса — проверьте глубину стакана на нужный объём. 3. Посмотрите историю ставки за 7–14 дней: устойчиво высокая ставка надёжнее разового всплеска. 4. Посчитайте срок окупаемости комиссий по таблице выше. Если он больше 5–7 дней при текущей ставке — сделка слабая. 5. Откройте обе ноги одновременно, по возможности лимитными ордерами, на одинаковый объём. 6. Каждый день проверяйте ставку, маржу шорта и разницу цен спота и фьючерса. 7. Закрывайте обе ноги вместе, когда средняя ставка перестаёт оправдывать риск. Похожая логика лежит в основе [дельта-нейтральных стратегий](https://bitcoincompass.pro/articles/delta-neutral-arbitrage/) в целом, а для арбитража цены между биржами смотрите гайд по [межбиржевым спредам фьючерсов](https://bitcoincompass.pro/articles/cross-exchange-futures-spread-arbitrage-guide-2026/). --- > **Ставки прямо сейчас:** таблица ставок финансирования по Binance, Bybit, OKX, Bitget, Gate, MEXC и HTX и монеты с наибольшей разницей ставок — на странице [«Ставки фандинга онлайн»](https://bitcoincompass.pro/funding-rates/). ## Автоматизация поиска ставок в терминале Мониторить сотни монет на Bybit, Binance и других биржах вручную сложно: ставки меняются каждый интервал. В терминале Bitcoin Compass Pro: * **Фандинг-скринер** показывает текущие и прогнозные ставки по всем монетам в реальном времени. * **Сортировка по доходности** выводит наверх монеты с максимальной ставкой. * **Калькулятор спреда** считает годовую доходность с учётом комиссий биржи. Подробнее о возможностях — на странице [функций платформы](https://bitcoincompass.pro/features/). ## Частые вопросы **Сколько можно заработать на арбитраже фандинга?** При базовой ставке 0.01% за 8 часов — около 11% годовых на номинал позиции до комиссий. На перегретых монетах ставка бывает в разы выше, но держится обычно дни, а не месяцы. **За сколько окупаются комиссии на вход и выход?** При позиции $10 000 и taker-комиссиях около $31 на круг: при базовой ставке — примерно за 10 дней, при ставке 0.05% за 8 часов — примерно за 2 дня. **Что опаснее всего в этой стратегии?** Ликвидация шортовой ноги при резком росте цены, смена знака ставки и вход в малоликвидные монеты, где выход съедает накопленный фандинг.