Каждый листинг на крупной бирже сопровождается ажиотажем: новая монета, огромный объём, свечи по десятки процентов. Кто-то покупает на эмоциях, кто-то уверен, что «все листинги падают», и открывает шорт. Мы проверили на данных, что на самом деле происходит с ценой после запуска фьючерса.
# Какие данные мы взяли
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Биржа | Binance, бессрочные USDT-фьючерсы |
| Листинги | все 97 запусков с 13 октября 2025 по 1 октября 2026 |
| Снятые с торгов | 6 контрактов в выборке уже делистингованы — мы их не исключали |
| Точка входа | цена закрытия первого часа торгов |
| Источник | публичное API Binance: часовые и дневные свечи, история фандинга |
Мы считаем изменение цены от закрытия первого часа, а не от самой первой сделки: первые минуты торгов бывают хаотичными, и реально войти по цене открытия почти невозможно. Золото (XAUT) исключено, так как это не криптовалютный проект.
Важная оговорка: за этот год биткоин подешевел на 27%, то есть рынок в целом был слабым. Поэтому ниже мы отдельно сравниваем новые монеты с биткоином за те же даты.
# Главный результат: медианная монета теряет треть за месяц
| Срок | Монет | Медиана | Ниже входа | −50% и хуже | +50% и лучше |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 день | 97 | −6.7% | 61% | 2% | 7% |
| 7 дней | 97 | −22.0% | 71% | 16% | 11% |
| 30 дней | 96 | −36.0% | 79% | 34% | 9% |
| 90 дней | 90 | −53.4% | 82% | 56% | 10% |
| 180 дней | 73 | −62.0% | 84% | 63% | 12% |
Через месяц после запуска фьючерса четыре из пяти новых монет стоили дешевле, чем в первый час торгов. Через три месяца больше половины потеряли свыше 50%.
При этом примерно каждая десятая монета росла больше чем на 50%, а 6% — больше чем вдвое за 30 дней. Именно эти редкие истории создают ощущение, что на листингах можно «поймать ракету».
Это не просто падение рынка
| Период | BTC, медиана | Отставание от BTC | Хуже BTC |
|---|---|---|---|
| 7 дней | −1.6% | −16.4 п.п. | 68% |
| 30 дней | −7.3% | −30.2 п.п. | 77% |
| 90 дней | −16.7% | −42.7 п.п. | 79% |
Даже с поправкой на рынок новые монеты отставали от биткоина в медиане на 30 процентных пунктов за месяц. Эффект листинга виден отдельно от общего падения.
# Первые 24 часа: всплеск, на котором покупают пик
В первые сутки после листинга цена в медиане хотя бы раз поднималась на 24% выше закрытия первого часа. У 18% монет максимум первых суток был выше входа больше чем на 50%, у 6% — больше чем вдвое.
Но к концу первого дня медианная монета уже была на −6.7%, а к концу недели — на −22%. Для тех, кто покупает на волне первого дня, типичный сценарий — вход около локального максимума.
Типичные причины давления на цену после листинга:
- Разлоки и аирдропы. Получатели раздач и ранние инвесторы продают сразу, как только появляется ликвидность.
- Высокая начальная оценка. Многие проекты выходят с маленьким объёмом монет в обращении и большой полностью разводнённой капитализацией (FDV).
- Уходит внимание. Новостной поток и объём быстро переключаются на следующий листинг.
# Объём исчезает быстрее цены
К 31-му дню суточный оборот новой монеты в медиане составлял около 9% от оборота первого дня. Падает не только интерес, но и глубина стакана: позиция, которую в день листинга можно было открыть почти без проскальзывания, через месяц может заметно сдвинуть цену.
Это важно для любой стратегии на новых монетах: считайте проскальзывание по текущему стакану, а не по воспоминаниям о первом дне. Как оценивать глубину, описано в гайде по стакану заявок.
# «Шортить все листинги» — почему это не так просто
Из таблицы выше напрашивается вывод: открыть шорт в первый час и держать месяц. В медиане это действительно дало бы около +36% по цене. Но посмотрите, через что пришлось бы пройти:
| Что произошло в первые 30 дней | Доля монет |
|---|---|
| Цена хотя бы раз поднялась на 30% выше входа | 57% |
| Цена хотя бы раз поднялась на 50% выше входа | 39% |
| Цена хотя бы раз выросла вдвое от входа | 21% |
| Цена ни разу не поднялась выше входа | 23% |
Шорт с плечом 2–3x ликвидируется уже при росте цены на 30–50%. Шорт без плеча выдерживает больше, но при росте вдвое его маржа сгорает полностью. В выборке есть монеты, выросшие за месяц в 1,5–8 раз. Один такой случай может перечеркнуть прибыль с десятка удачных шортов.
Фандинг в первую неделю
Новые контракты на Binance начисляют фандинг каждые 4 часа. Сумма за первую неделю в медиане близка к нулю (−0.1%), но у самых «перешортованных» 10% монет шорты заплатили больше 10% номинала за неделю. Когда все пытаются шортить новый листинг, ставка уходит в глубокий минус, и шорт платит лонгам каждые 4 часа. Подробнее о том, как считать фандинг, — в нашем исследовании «Сколько на самом деле платит фандинг».
# Практические выводы
- Не покупайте новую монету на эмоциях первого дня. В 79% случаев через месяц её можно было купить дешевле.
- Если шортите — без плеча или с минимальным плечом и с заранее определённым стопом. Более половины листингов давали рост на 30% против шорта в первый месяц.
- Проверяйте фандинг перед шортом. Глубоко отрицательная ставка на новом контракте — это цена, которую вы платите за вход в толпу шортистов.
- Учитывайте падение ликвидности. К концу месяца объём составляет около десятой доли первого дня.
- Смотрите на разлоки и FDV до сделки. Монета с маленьким объёмом в обращении и крупными разблокировками впереди почти всегда под давлением.
Как устроен премаркет и торговля токенами до листинга, мы разбирали в статье «Премаркет и TGE», а про участие в раздачах до листинга — в гайде по Launchpool и Megadrop.
# Как отслеживать новые монеты в терминале
Новые контракты часто торгуются на нескольких биржах с разными ценами и фандингом. В терминале Bitcoin Compass Pro скринер аномалий показывает резкие движения цены и объёма по сотням монет, а скринер спредов — расхождения цен одного контракта на семи биржах. Текущие ставки фандинга — на открытой странице «Ставки фандинга онлайн». Терминал можно открыть бесплатно на 15 минут без регистрации.
